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Alejandro Chavelas

Analista Fundamental Experiencia Profesional: 5 años de experiencia en análisis financiero y de crédito, se unió a Actinver en febrero de 2017. Educación: Charterholder por parte del CFA Institute. Licenciado en Contabilidad y Finanzas por el ITESM.

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En los últimos años, el éxito de las plataformas comerciales en línea tales como Amazon o eBay se ha visto reflejado en un importante crecimiento en la demanda de productos vía comercio electrónico en el país. Se espera que el comercio electrónico (mejor conocido como e-commerce) crezca a tasas anuales de 22% anual en los próximos años, lo que significa que duplicaría su tamaño cada tres años, de acuerdo con un estudio de AT Kearney.

Recientemente, las acciones del sector Minería en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) tuvieron una fuerte caída en su precio de cotización. En particular, Grupo México y Peñoles, los dos mayores grupos mineros mexicanos, han mostrado una caída importante (-32% y 31%% en el último trimestre de 2018), debido a una propuesta por parte de una senadora de MORENA para incrementar la regulación al sector minero.

La reciente aprobación del nuevo tratado otorga un alto nivel de certidumbre que permitirá que continúe el desarrollo y crecimiento de la industria. A continuación, analizamos algunas de las principales características del acuerdo, y las implicaciones que tendrán tanto para el sector automotriz mexicano en general como para las empresas de autopartes bajo cobertura.

A partir del cambio de administración en EE.UU. en noviembre de 2016, el sector automotriz mexicano se ha visto indirectamente afectado por los comentarios de los gobiernos mexicano y estadounidense con respecto al Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN). La valuación de mercado de las tres empresas del sector en las que Actinver cuenta con cobertura (GISSA, Rassini y Nemak) han disminuido de forma sustancial desde octubre de 2016 a consecuencia de la incertidumbre en torno a la continuidad del acuerdo y el impacto que una resolución negativa podría tener en su rentabilidad, que venden auto partes de tren motriz, suspensión y frenado. Es importante mencionar que el principal mercado de las tres compañías es el estadounidense, mismo que representa 80% de las ventas de vehículos en Norteamérica.

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